2024年以來，全球銅礦供應緊張。部分礦山因開采年限較長面臨礦齡老化，采掘成本上升。巴拿馬科布雷銅礦持續(xù)停產(chǎn)，智利、巴西等地的銅礦遭受罷工或停產(chǎn)沖擊，新增銅礦山品位較低。

中信建投期貨高級分析師張維鑫預計，全球銅礦資源供應緊張、精煉銅供應較寬松的局面仍將延續(xù)。

華聯(lián)期貨分析稱，2024年12月26日CSPT(中國銅原料聯(lián)合談判小組)敲定2025年一季度的銅精礦現(xiàn)貨采購指導加工費為25美元/噸及2.5美分/磅，較2024年四季度下跌明顯，反映出全球銅精礦供應偏緊的局面。2025年全球銅礦產(chǎn)量增速下降將傳導至冶煉端。

紫金礦業(yè)上海代表處主任、首席行業(yè)研究員黃孚表示，當前銅礦供應端存在一些問題。隨著時間推移，這些零散問題或逐步轉(zhuǎn)化為系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。大企業(yè)很難實現(xiàn)銅產(chǎn)量的有機增長，而小企業(yè)成本控制能力、產(chǎn)業(yè)配套能力弱，很難抵御經(jīng)營風險。

在黃孚看來，礦業(yè)對全球化要求較高，我國銅冶煉能力強、消費占比高，而南美、非洲等地資源稟賦優(yōu)越，是原料供應的重要來源。市場間的互補、合作以及產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的順暢，均需全球化環(huán)境的保障。

而“逆全球化”趨勢不利于行業(yè)正常運行，尤其中小企業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)。受基礎設施薄弱、高電價、ESG挑戰(zhàn)、地緣政治風險等因素影響，許多銅礦企業(yè)成本大幅上漲。

“像紫金礦業(yè)這樣的全球化礦業(yè)企業(yè)，對礦產(chǎn)供應面臨越來越大的挑戰(zhàn)有更直觀的感受。”黃孚說。

洛陽鉬業(yè)董事會辦公室公共關系高級總監(jiān)周星表示，過去銅的供應主要來自秘魯、智利等大型礦山，但其品位有下降趨勢。近兩年，南美洲銅礦產(chǎn)量減少，全球銅礦增量主要來自非洲剛果(金)。2024年全球銅礦新增量或主要來自洛陽鉬業(yè)等中資企業(yè)。2024年，洛陽鉬業(yè)銅產(chǎn)量超過65萬噸，預計2025年產(chǎn)量大幅提升空間有限。http://